5月14日，美股市场上多只AI芯片股表现强劲。英伟达股价上涨4.39%，市值达到5.7万亿美元，创下历史新高。其股价已连续七天上涨，累计涨幅达19.97%。博通涨5.52%，市值突破2万亿美元；AMD涨0.94%，台积电涨4.48%。
投资者对AI芯片股的热情也波及到新上市的股票。Cerebras Systems在纳斯达克上市首日一度大涨89%，最终收涨68.15%，收盘价为311.07美元/股，高于185美元/股的发行价但低于350美元/股的开盘价。该公司首次公开募资55.5亿美元，成为2019年以来美国科技公司最大规模的首次公开募股，上市首日收盘市值达到670亿美元。
Cerebras Systems成立于2015年，其产品采用晶圆级芯片设计，将数十万个计算核心集成在单一处理器上，属于ASIC（专用集成电路）。这种设计路线与英伟达等GPU厂商不同，更偏向于专用性，通过减少通信延迟来优化模型训练与推理过程，但在通用性上不及GPU。去年该公司收入5.1亿美元，同比增长76%，净利润0.88亿美元，实现扭亏。其中86%的收入来自阿联酋客户组合，市场认为主要客户是G42和一家阿联酋人工智能大学。今年1月，Cerebras Systems与OpenAI达成合作，计划在2028年前向OpenAI交付750兆瓦的计算能力。3月还与亚马逊AWS合作，计划在AWS上提供算力。
近期业界对AI和AI芯片需求增长持积极态度。Cerebras Systems CEO Andrew Feldman表示，随着模型越来越智能，人们使用量将会大幅增加。台积电预计，到2030年全球半导体市场规模将达到1.5万亿美元，其中人工智能和高性能计算占55%，智能手机占20%。从2022年到2026年，来自AI加速芯片的需求预计将增长11倍。
然而，市场上也有谨慎的声音。IPO研究机构Renaissance Capital高级研究分析师Nicholas Smith认为，Cerebras Systems的发行价185美元/股看起来合理，但以首日收盘价来看，即便到2028年这个价格也偏高。彭博策略师Tatiana Darie指出，美股基准指数的回报正由少数股票驱动，对AI相关个股依赖度过高。英伟达将于5月20日发布财报，是下周最重要的风险事件。
知名投资人迈克尔·伯里警告称，当前市场环境已达历史性的危险极端，股市类似于1999年至2000年的互联网泡沫末期。在人工智能和动能驱动的交易热情推动下，估值显著上升，投资者应“拒绝贪婪”。
