美国正面临一个严峻的财政问题：公众持有的联邦债务总额已超过名义国内生产总值（GDP）。这导致联邦利息负担急剧上升，付息支出甚至超过了国防开支。市场分析人士担心，高企的利息成本可能增加金融危机的风险，并可能导致主权信用评级下调。
美国公共政策机构“负责任联邦预算委员会”主席玛雅·麦吉尼亚斯表示，国家债务现已超过美国经济规模，约为历史平均水平的两倍。过去几年多次听到关于财政路径的警告，但这一次尤为紧迫。真正的问题在于华盛顿的领导层是否会采取行动。
根据美国经济分析局的数据，截至3月31日，公众持有的联邦债务总额达31.27万亿美元，而此前12个月的名义GDP约为31.22万亿美元，债务与GDP之比升至100.2%。融资成本随美债收益率走高持续攀升，30年期美债收益率近期再度逼近5%关口，推动联邦年度利息支出突破1.2万亿美元。
由于物价高企和就业市场稳定，市场正在不断下调降息预期，联邦基金利率期货定价显示，下一次降息时间窗口为明年下半年。美联储政策官员警示，能源成本、关税及地缘冲突引发的通胀压力下，维持政策利率时间或超预期。
最新的债务水平接近二战后的历史最高纪录，即1946年的106%。当年的峰值是为大规模军事动员融资所致，而如今的债务并非源于重大全球冲突，而是两党长期逃避艰难抉择的结果。国会预算办公室今年2月警告，按当前趋势，公众持有的债务到2030年将升至GDP的108%，超越二战后最高纪录，到2036年将飙升至120%。
自2008-2009年全球金融危机以来，美国债务从约5万亿美元一路膨胀。高债务附带众多连锁隐患，如利息成本抬升、挤压其他联邦民生与公共支出、金融危机风险上升。投资者若对美国财政稳定性失去信心，还可能引发主权信用评级下调。
